（原标题：深度｜“独行”的董宇辉给俞敏洪们上的热切一课）开yun体育网

21世纪经济报说念记者张欣 北京报说念

寰球莫得不散之酒筵，东方甄选“小作文” 风云后的八个月，俞敏洪与董宇辉精良“离婚”。

“咱们所面对的外部和里面的复杂环境，不仅会使公司操办堕入窘境，也对个东说念主和公司的永久发展酿成伤害。为了确保与辉同业有更好的发展舞台，幸免业务冲突和公论纠葛，咱们俩进程反复盘考，临了决定到财年终局（5月31日）之后，我去央求董事会甘心，把与辉同业的股份100%转让给宇辉本东说念主。”7月25日，俞敏洪发表的《致东方甄选鼓动一又友的一封公开信》引爆全网。

“水能载舟，亦能覆舟。”当“超等网红”为公司带来巨大流量、现款流，以致以个东说念主影响力阁下相聚公论和股价涨跌的时期，即领有了与成本博弈的才略，无形之中且年复一年不冲击着公司实控东说念主的言语权。

公司处治是一项复杂的均衡多方利益的艺术。如何用好“超等网红”这把双刃剑，幸免公司堕入公论风暴，幸免无奈之下消耗多半资金作出切割，是这次事件中董宇辉给俞敏洪们上的热切一课。

从联袂共进走向透顶切割

2022年6月，彼时新东方部分业务驱动转型作念直播商务，董宇辉是东方甄选农居品的别称平素主播。董宇辉的卖货方式不是那种聒噪的菜市集吆喝叫卖，也不是说一通千人一面的营销话术，而是像一位豪阔的至好和网友聊天。比如他卖大米，会说“我爱这世间三样东西：The sun，the moon and you，太阳是白昼，月亮是夜晚，你是长久。”

很快，这种私有的直播方式引起海啸般的心情度。自董宇辉2022年6月9日爆红后，东方甄选粉丝呈现爆发性增长，7天粉丝增长300多万。同期，90天内东方甄选直播销售额达1.4亿，其中杰出8500万销售额由董宇辉孝敬。不错说，董宇辉令那时堕入转型泥潭的新东方班师走出窘境。

好景不常，2023年12月5日，东方甄选爆发“小作文”事件，启事是东方甄选因主播董宇辉“小作文”到底由谁撰写引起的风云。董宇辉远大的粉丝为其叫屈，最终导致东方甄选粉丝吃亏近10万，同期公司股价暴跌。为了平息群愤，2023年12月14日，俞敏洪说念歉称“公司经管有很大纰谬”，何况很快专为董宇辉设立了一家公司——“与辉同业”。

“小作文”风云后，俞敏洪和董宇辉堕入持续控制的公论风暴中，东方甄选的股价一王人着落，最终也曾联袂并进的二东说念主遴荐和平“离婚”。俞敏洪称：“为了能够让宇辉更好地阐述才能并领有更多的自主权，幸免不消要的冲突和矛盾，咱们决定，设立与辉同业公司，由宇辉担任董事和总司理，全权掌控公司的业务决策。”董宇辉则态状这次分割为“脱离了口岸庇佑的独自驾驶”。

2024年7月25日，俞敏洪和董宇辉别离在个东说念主酬酢账号上发布长文“官宣”离婚。同日，东方甄选在港交所公告《本集团知名主播之友好离任》默示，出于董宇辉的干事抱负、对其他干事的进入及个东说念主时期安排，董宇辉与东方甄选友好协商后离任公司，该离任于当日奏效。

证据东方甄选清楚的出售公告，董宇辉（买方）、北京新东方迅程相聚科技有限公司（卖方）及与辉同业（北京）科技有限公司（决议公司）缔结出售公约。据此，卖方甘心出售，而买方甘心收购决议公司的100%股权，代价为7658.55万元（东说念主民币）。

对于收购款项，俞敏洪在上述“离婚”公开信后的评述区解说称“宇辉购买公司的钱我安排了，公司是送给宇辉的”。有网友揣度默示，俞敏洪送给董宇辉的辞职大礼包（包括杰出7600万元的公司+与辉同业设立以来至本年上半年的净利润为1.41亿元+东方甄选向与辉同业免费提供自主研发的信息系统）可谓“十分厚说念”。不外，也有东说念主质疑这本色是俞敏洪全心策画的交游，这一交游以“成本法”而非“PE”法对与辉同业进行估值，何况莫得将董宇辉个东说念主IP价值计入其中。

事实上，董宇辉的出现不祥早已打破了俞敏洪作念雇主的心绪防地。俞敏洪在《我曾走在崩溃的角落》一书中陈述了两次对于职工建议“过分条目”的例子，他默示，有老诚以为公司离开我方就不可，在他仍是给对方高出市集模范一倍以上的工资之后，对方还来和他谈工资。这件事导致处于创业初期的他内心有防护“大厨效应”的念念法，于是就“大包大揽”，险些一个东说念主备整个的课，何况不让一位老诚负责一门课，驻扎“一家独大”阵势。 他自称：“我既是雇主，又是作念饭最佳吃的东说念主，这么的话我的饭馆就安全了。”

“当个东说念主网红成为公司的中枢金钱成本无法支配，当个东说念主的影响力足以操控相聚公论和股价涨跌的时期，对于俞敏洪和东方甄选来说，董宇辉的矛头太过，有功高盖主之嫌，与董宇辉切割是势在必行。”不雅韬中茂律所黄宇璐讼师对21世纪经济报说念记者说说念。

“放行”董宇辉或是“双输”结局

业内东说念主士默示，俞敏洪“放行”董宇辉可能是一种无奈之举，也许对于二东说念主来说是一种解放，但从营业角度来看或是“双输”结局。

黄宇璐讼师默示，自“小作文”事件以来，东方甄选与董宇辉之间异梦离心。如若俞敏洪不走“放行”这一步，一朝董宇辉主动辞职，专为董宇辉打造的与辉同业就会失去灵魂，变得毫无道理，会让俞敏洪面对更大的公论危境和吃亏。而董宇辉，其志向本不在于“直播卖货”，与其草创一家新公司，不如见好就收，周全我方报本反始的好意思名，爱戴我方与老东家的友好关系。

北京瀛和讼师事务所高等合伙东说念主杨慧讼师领受21世纪经济报说念记者采访时默示，董宇辉离开东方甄选，是双方把稳衡量后基于推行考量的遴荐，但改日双方发展均有挑战性。一方面，东方甄选失去了最大的带货IP，在成本市集上不免要被“从头估值”。东方甄选在2023年1月达到75元/股高位后，股价驱动着落，诚然在2023年8月一度拉升回46元/股，而后便驱动持续下滑。另一方面，董宇辉“单飞”之后，在爱戴个东说念主IP、保管和粉丝关系，极度是带货的品性戒指、物流经管方面也将面对更大挑战。

中国东说念主民大学财政金融学院金融学莳植郑志刚认为，职守巨通衢德压力的“与辉同业”和董宇辉在改日的营业说念路上或将负重前行。他认为，改日董宇辉和与辉同业的任何小小格外都将会被公论无穷放大，何况董宇辉在业务遴荐、拓展朝上中尽可能幸免与老东家擅长的界限相似，这对成长型公司十分不利。

“2021年，李子柒与杭州微念的决裂，险些是本次董宇辉事件的预演。”知名财经作者吴晓波称，一个仍是成为超等流量明星的东说念主一朝离开公司大门，整个资源都会自动向其集中——包括公司里面的流量、口碑信用和数据金钱。他认为，这种可怕的“虹吸效应”对老东家的打击格外大，比如失去李子柒的微念，其实仍是是另外一家公司了。

李子柒与微念自2016年开展合营，双方以MCN公司的样式共同孵化“李子柒”IP和品牌。一驱动双方合营模式较为简便，由李子柒负责内容创作与发布，微念负责运营与探索营业模式。跟着李子柒的走红，2020年双方转向联合公司模式合营，双方共同设立了四川子柒文化传播有限公司。其中，微念持股51%，李子柒持股49%。但在彼时的利益分拨架构下，李子柒只可赢得分红收入，无法享受流量变现对地点公司股权的升值。2021年10月，因利益分拨问题，李子柒与微念对簿公堂。据媒体报说念，失去了李子柒的微念，也趁势失去了字节朝上的投资。

吴晓波以致还默示，当年牛根生别辟门户对伊利的冲击，远不足董宇辉离开东方甄选给俞敏洪带来的伤害大。因为在出动互联网期间，东说念主（超等网红）是一切的终极节点，其既是流量的贯串点，亦然流量的爆发点，照旧居品的信用背书者、传播者和销售的达成者。换言之，这个东说念主是最热切的，以致是独一的计谋级分娩而已。

吴晓波进一步分析称，“放行”董宇辉，对俞敏洪而言不祥是重建公司次第的遴荐，但从公司处治的角度而言无疑是失败的。当先，东方甄选失去了最中枢的计谋金钱——董宇辉，何况短期内很难填补这一空缺。其次，某种道理上，“董宇辉”是公司整体职工在以前两年里共同打造出来的“居品”，“单飞”实属可惜。第三，董宇辉离任音讯发布后，东方甄选的股价的暴跌是投资东说念主和股民对此失望心扉的抒发。

吴晓波还强调，董宇辉这次“孤立”，莫得受到任何的禁业狂放，以致连回购与辉同业的股份都是东方甄选“安排支付”，而后MCN公司以及流量为生的消费品企业，将对培养流量明星视若畏途，将为之后千万个“明星网红”带来隐形且影响深切的伤害。

随后俞敏洪的表态也很快说明了吴晓波的分析。7月26日，俞敏洪在东方甄选鼓动同样会上表态，以后不会有热度高的主播鉴戒董宇辉模式，成为“孤立”于东方甄选或与辉同业的东说念主。

如何化解“超等网红”和公司的潜在矛盾

“水能载舟，亦能覆舟。”当“超等网红”为公司带来巨大流量及现款流的同期，其也领有了与成本博弈的才略，就会无形之中冲击着公司实控东说念主的言语权。据21世纪经济报说念记者多方了解，“不细则性”是“超等网红”和公司之间最大的潜在矛盾。

吴晓波数次强调“超等网红”对公司的热切性。他默示，在一个以流量为命根子的直播间里，“超等网红”是“1”，其他都是“0”。这个东说念主（“超等网红”）如若不是公司的本色戒指东说念主或大鼓动，那么他等于公司最大的不细则性。

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杨慧告诉21世纪经济报说念记者，“超等网红”IP期间，公司会适当阵势以“播送撒”方式孵化打造“超等网红”，通过“网红”直播带货让公司收益最大化。不外，“网红”营业模式具有罕见性，由于粉丝与“网红”高度绑缚，孵化的“网红”很难成为确切道理上的公司“金钱”。杨慧称“尤其是‘网红’的个东说念主影响力能够平直影响公司股价时，‘网红’本人于公司而言就是一种不彊壮身分。”

俞敏洪在“离婚”公开信中，五次说起了“不细则性”。他屡次强调这半年中，我方和鼓动切身阅历和面对了公司发展的“巨大不细则性”，并称“这一不细则性不仅带来了公司业务和股价的波动，也酿成了鼓动们心情的张惶。”很显着，这种不细则性的根源在于董宇辉。

是以，当公司的“超等网红”领有了与成本博弈的才略后，公司实控东说念主该如何化解二者潜在的矛盾？

杨慧建议，公司不错通过优化股权结构与激励机制、鼎新公司董事会运作机制、强化信息清楚擢升透明度等方式提高公司处治水平，尽可能提前化解与网红之间的潜在矛盾，兑现双方的历久合营与互利共赢。

从优化股权结构与激励机制方面来看，杨慧认为对于对公司有隆起孝敬的“网红”，建议公司洽商予以其股权激励，修复职工持股斟酌，允许“网红”和其他职工通过持股斟酌成为公司鼓动，进一步绑定其与公司的利益关系，引发其责任积极性，分享公司收益，增强其包摄感和忠心度。

以俞敏洪和董宇辉为例，郑志刚认为，俞敏洪应以股权的方式化解危境。比如东方甄选持股与辉同业49%，董宇辉本东说念主理股51%，以致东方甄选不错象征性地持股与辉同业1%，而董宇辉本东说念主理股99%亦未曾不可。

黄宇璐讼师亦建议，大“IP”主播持有公司51%以上的相对戒指权或67%竣工戒指权，这么能够确保其对于公司的操办决策权的戒指权的把合手，对于创作内容、个东说念主形象发展等都能有一定言语权，不至于被成本和权益“架空”。

以李子柒和微念对战结局来看，合理的股权分割如实能让二者走向“妥协”。2022年12月26日，四川子柒文化传播有限公司发生工商变更：杭州微念品牌经管有限公司持股比例由51%减至1%，李子柒（李佳佳）持股比例由49%增至99%。同期，刘同明（微念公司董事长）卸任高管职位。

除了股权激励外，杨慧默示还应该予以“超等网红”更大的言语权。她建议应该鼎新公司董事会运作机制，董事会成员应多元化，准许“超等网红”通过正常选举要道进入董事会，并引入外部孤立董事，以均衡各方利益，确保决策的公说念性和透明度。同期，公司不错洽商在董事会里面修复特意委员会，负责处理与“超等网红”相关事务，包括合同谈判、合营模式搭救、权益保护等事项，提高处理恶果和专科性。

值得防范的是，杨慧强调，为化解潜在矛盾，公司还应该强化信息清楚擢升透明度。她建议公司应该如期发布与“超等网红”合营的相关酬报（合营进展、收益分拨、纠纷处理等），提高信息透明度，增强市集和投资者的信心。另外，对于如合同变更、纠纷升级等关键事项，公司应实时、准确地向市集清楚，幸免信息分歧称导致的市集波动和投资者吃亏。

进一步来看，擢升公司透明度为怎么此热切？咱们不错看到，在“小作文”风云之后，俞敏洪的千里默令东方甄选股价在三个责任日内着落14% 。同期，俞敏洪和董宇辉和背后的公司也受到了来自公论的全目的夹攻。

俞敏洪在“离婚”公开信中坦诚说念：“ 被网友界说为‘小作文事件’的瞬息爆发，让东说念主措手不足，暴显现了诸多问题，我和宇辉堕入了无言的境地，公司也堕入了悠扬之中。”“复杂的是，行为一个以互联网为依托的企业，公论力量通常影响到公司的发展。尽管我和宇辉之间的同样，于今莫得任何禁锢，但复杂的公论纷争，加上少数人心叵测的力量的携带和责骂，平直导致东方甄选和与辉同业的隔膜。同期我我方也深陷公论大潮之中，延续被袭击和臭名化，宇辉也受到了好多无端的斥责和伤害，这种情况一直持续到今天。这种公论环境，导致了双方公司发展出现巨大的不细则性，股价受外部影响剧烈波动，公司信誉度和好意思誉度急剧下降。”